Opzioni Trading Black Cigno

Black Swan eventi e di investimento Il concetto di eventi cigno nero è stato reso popolare dallo scrittore Nassim Nicholas Taleb nel suo libro, The Black Swan: L'impatto della altamente improbabile (Penguin, 2008). L'essenza del suo lavoro è che il mondo è fortemente influenzata dagli eventi che sono rare e difficili da prevedere. Le implicazioni per i mercati e gli investimenti sono convincenti e devono essere prese sul serio. Nero Swans, mercati e il comportamento umano classici eventi cigno nero includono l'ascesa di Internet e personal computer, gli attacchi dell'11 settembre e la prima guerra mondiale, tuttavia, molti altri eventi come inondazioni, siccità, epidemie e così via sono o improbabili, imprevedibili o entrambi. Questo non computabilità degli eventi rari, non è compatibile con metodi scientifici. Il risultato, dice Taleb, è che le persone sviluppano un pregiudizio psicologico e cecità collettiva a loro. Il fatto stesso che tali eventi rari ma importanti sono per valori anomali definizione li rende pericolosi. Implicazioni per i mercati e investire e altri mercati di investimento sono colpiti da ogni sorta di eventi. Flessioni o crash, come il terribile Lunedi nero o il crollo della borsa del 1987 o della bolla Internet del 2000 erano relativamente modello in grado, ma gli attacchi dell'11 settembre erano molto meno così. E che in realtà previsto Enron a implodere quanto riguarda Bernie Madoff. si potrebbe sostenere in entrambi i modi. Ma il punto è, noi tutti vogliamo conoscere il futuro, ma noi Cant. Siamo in grado di modellare e predire alcune cose (in una misura), ma non altre - non gli eventi cigno nero. E questo crea problemi psicologici e pratici. Ad esempio, anche se correttamente prevedere alcune cose che hanno un impatto sugli altri mercati finanziari magazzino e. come ad esempio i risultati delle elezioni e il prezzo del petrolio. qualche altro evento come una calamità naturale o guerra può ignorare questi altri fattori e gettare i nostri piani completamente fuori forma. Inoltre, gli eventi di questo tipo possono accadere in qualsiasi momento e durare per un certo periodo di tempo. Per illustrare l'imprevedibilità di questi eventi, ben guardare guerre passate. Da un lato, vi era il incredibilmente breve guerra dei sei giorni nel 1967. Ma d'altra parte, nel 1914, la gente pensava che i ragazzi saranno a casa per Natale. Infatti, coloro che sono sopravvissuti erano a casa quattro anni più tardi. Per quanto riguarda il Vietnam, che non ha esattamente girare come previsto sia. I modelli complesso può essere inutile Non solo Taleb si fanno alcuni suggerimenti, ma il lavoro di Gerd Gigerenzer fornisce anche qualche utile contributo. Si veda in particolare il suo libro, Gut Feelings: l'intelligenza del Inconscio (Penguin 2008). Gigerenzer sostiene che il 50 o più decisioni sono fatti in modo intuitivo, ma la gente spesso evitano di servirsi di esse come sono difficili da giustificare. Invece, le persone fanno più sicuri, le decisioni più conservatori. Così, i gestori dei fondi non possono essere contrarian, semplicemente perché è più facile, al momento di andare con il flusso. Questo accade in medicina, anche. I medici si attaccano ai trattamenti noti e familiari, anche quando un po 'di pensiero laterale, l'immaginazione e prudente assunzione del rischio sarebbe opportuno in un caso particolare. modelli complessi (come ad esempio l'ottimo paretiano) sono spesso meglio di intuizione. Tali modelli funzionano solo in determinate condizioni, quindi la (complesso) cervello umano è spesso più efficace. Avere ulteriori informazioni non sempre aiuta, e ottenere può essere costoso e lento. Una situazione di laboratorio è molto diversa - qui, la complessità può essere gestito e controllato. Viceversa, è altamente insoddisfacente e molto rischioso semplicemente ignorare il potenziale di eventi cigno nero a verificarsi. Per considerare che non possiamo prevedere, quindi dovremo pianificare e modello per il nostro futuro finanziario senza di loro, è in cerca di guai. Eppure, questo è spesso proprio ciò che viene fatto da parte delle imprese, individui e anche i governi. La diversificazione e Harry Markowitz Gigerenzer considera il lavoro vincitore del premio Nobel Harry Markowitz sulla diversificazione. Gigerenzer sostiene che si potrebbe davvero bisogno di dati che si estendono oltre 500 anni per farlo funzionare. Egli commenta ironicamente che una banca, che ha promosso le proprie strategie sulla base della diversificazione in stile Markowitz. inviato sue lettere 500 anni troppo presto. Dopo aver ottenuto il premio Nobel, Markowitz si è in realtà basata su intuizione. Negli anni di crisi 2008 e 2009, i modelli di asset allocation standard non ha funzionato bene a tutti. Uno ha bisogno ancora di diversificare, ma approcci intuitivi sono probabilmente altrettanto buono come modelli complicati, che semplicemente non possono integrare gli eventi cigno nero in modo significativo. Altre implicazioni Taleb mette in guardia contro lasciare qualcuno con un premio incentivante gestire una centrale nucleare - o il vostro denaro. Assicurarsi che la complessità finanziaria è equilibrato con semplicità. Un fondo misto è un modo di fare questo. Certamente, questi variano notevolmente in termini di qualità, ma se si trova un buon uno, si può davvero lasciare la diversificazione di un unico fornitore. Evitare distorsioni senno di poi. Essere realistici su ciò che si sapeva allora, e non lo banca che accada di nuovo, certamente non esattamente nello stesso modo. Prendere sul serio l'incertezza è la via del mondo. Nessun programma di computer può prevedere via. D ont posto troppa fiducia nelle previsioni. I mercati possono essere chiaramente troppo alto o troppo basso, non è come se non sappiamo nulla. Ma in realtà, affidabili previsioni accurate che si può banca su sono solo una fantasia. La linea di fondo Prevedere mercati finanziari può essere fatto, ma la loro esattezza è tanto una questione di fortuna e l'intuizione come di abilità e modelli sofisticati. Troppi eventi cigno nero possono accadere. Tutti i tipi di fattori in grado di annullare anche la modellazione più complessa, perché uno solo non può includere la vera incognita nel modello. Questo non significa che la modellazione e la prognosi non può o non deve essere fatto. Ma abbiamo anche bisogno di fare affidamento su intuizione, il buon senso e semplicità. Inoltre, portafogli di investimento devono essere prese come delle crisi e-cigno nero a prova possibile. I nostri vecchi amici - la diversificazione, il monitoraggio continuo, di riequilibrio e così via - è meno probabile che ci ha deluso rispetto ai modelli che sono fondamentalmente incapace di prendere tutto in considerazione. Infatti, la previsione più affidabile è probabilmente che il futuro continuerà a rimanere un mistero, almeno in parte. Il valore di mercato totale in dollari di tutto ad un company039s azioni in circolazione. La capitalizzazione di mercato è calcolato moltiplicando. Frexit abbreviazione di quotFrench exitquot è uno spin-off francese del termine Brexit, che è emerso quando il Regno Unito ha votato per. Un ordine con un broker che unisce le caratteristiche di ordine di stop con quelli di un ordine limite. Un ordine di stop-limite sarà. Un round di finanziamento in cui gli investitori acquistano magazzino da una società ad una valutazione inferiore rispetto alla stima collocato sul. Una teoria economica della spesa totale per l'economia e dei suoi effetti sulla produzione e l'inflazione. economia keynesiana è stato sviluppato. Una partecipazione di un bene in un portafoglio. Un investimento di portafoglio è realizzato con l'aspettativa di guadagnare un ritorno su di esso. This. Options I commercianti stanno valutando in Il 3 ° più alta probabilità di un 039Black Swan039 accelerato di storia, per definizione, i prezzi in un swan39 39black è impossibile, ma mentre VIX sonnecchia lungo vicino a minimi record, opzioni professionisti sembrano essere estremamente preoccupati per il potenziale per un grande evento coda rischio di ribasso. Come spiega CBOE, inclinare, viene calcolato dai prezzi delle SampP 500 opzioni out-of-the-money. SKEW varia tipicamente da 100 a 150. Un valore dell'inclinazione pari a 100 significa che la distribuzione percepita di SampP 500 log-rendimenti è normale, e la probabilità di rendimenti di valori anomali è quindi trascurabile. Come SKEW supera 100, la coda sinistra della distribuzione SampP 500 acquista più peso, e le probabilità di rendimenti valori anomali diventano più significativo. Si può stimare queste probabilità dal valore di SKEW. Dal momento che un aumento del rischio di coda percepito aumenta la domanda relativa di put strike bassi, gli aumenti in pendenza corrispondono anche a un irripidimento generale della curva di volatilità implicite, familiari per i commercianti opzione come la quotskewquot. Con SKEW a oltre 146, i mercati sono stati più paura di un crollo per due volte nella sua storia 27 anni soltanto. Naturalmente, ciascuno di questi due eventi ha visto un tuffo mercato. immediatamente seguita da una fusione-up miracolosa da coordinati banchieri centrali mondiali. Con Trump al comando, saranno i banchieri centrali, guidato dalla Fed, essere abbastanza così accomodante questa volta Theres non mancano di sventura e gloomers. D'accordo - sulla base di everyting ad eccezione della domanda e dell'offerta. Non è morte e distruzione se si considera questo è il terzo più lungo e più debole receovery nella storia degli Stati Uniti. E 'solo una valanga alla ricerca della magia ultima fiocco di neve a terra. Farfalla incontrano uragano. Ive stato lettura di articoli da parte di esperti per gli ultimi 8 anni promettenti collasso. Non sto dicendo è abituato, o posso capita. E 'solo che ci sono una setta abbondante di persone che vendono la paura porno. Licenziare il tacchino. Sono per questo motivo non è dispiaciuto che la figura non è conosciuto come un Bald Eagle, ma sembra più una Turchia. Per la verità la Turchia è in confronto un uccello molto più rispettabile e withal un vero nativo originale d'America. E 'inoltre, anche se un po' vana amplificatore sciocco, un uccello del coraggio, e non esiterei ad attaccare un granatiere della Guardia britannici che dovrebbe presumere di invadere il suo Farm Yard con un cappotto rosso su. In realtà, il Turd in capo couldnt terreni a Palm Springs a causa del tempo inclemente. Atterrò in Onterio, CA, invece, e presumo è stato guidato da limo e, auspicabilmente, si trattava di un disagio totale per lui too. Is un Donald Trump presidenza un cigno nero evento per gli stock Azioni Pharma Pharma, finora, stanno reagendo positivamente alla notizia della Donald Trump ha rovesciato Hillary Clinton a diventare il presidente 45a degli Stati Uniti d'America. Tuttavia, una presidenza Donald Trump può, infatti, essere un cigno nero per questo settore multi-miliardi. Qui ci sono 3 motivi. Image Source: FLICKR VIA UTENTE GAGE ​​SKIDMORE Motivo n ° 1: Il Trans-Pacific Partnership sarebbe vantaggioso per i giganti farmaceutici americano Donald Trump è un campione dell'idea audace di ritirare dalla Trans-Pacific Partnership (TPP). Anche se questo drammatico cambiamento nella politica commerciale può sembrare filoamericano, sarebbe senza dubbio causare gravi danni per le prospettive di crescita delle grandi aziende farmaceutiche come Pfizer (NYSE: PFE) e Gilead Sciences (Nasdaq: GILD) ha che si basano all'interno degli Stati Uniti. Il cuore della questione è che il TPP è stato istituito in parte per aiutare drugmakers degli Stati Uniti a migliorare i loro margini di profitto all'estero, aumentando la durata dei brevetti dei farmaci più venduti e rendere i prezzi dei farmaci più uniforme in tutto il mondo. Anche se l'evergreening di brevetti e prezzi dei farmaci modestamente elevati in tutto il mondo sono due questioni che hanno attirato le ire dei sostenitori di assistenza sanitaria a livello mondiale, questi principi fondamentali del TPP sono senza dubbio un enorme vantaggio per le aziende farmaceutiche statunitensi. Motivo n ° 2: Un perno verso politiche commerciali isolazioniste avrà un impatto negativo dei tassi di cambio Una presidenza Trump è quasi certamente andando a guidare il dollaro americano verso l'alto contro principali valute mondiali, per cui impatto negativo dei tassi di cambio. Dopo tutto, una parte fondamentale della sua piattaforma commerciale incentrata su nuove tariffe, rinegoziando accordi commerciali di lunga data come il NAFTA, e un tentativo di etichettare la Cina un manipolatore di valuta. Il punto è che il capitale è destinata probabilmente ad essere succhiato fuori dei migliori mercati emergenti come la Cina, guida i tassi di cambio sfavorevoli per aziende farmaceutiche statunitensi in movimento in avanti. In che modo questo problema direttamente impatto aziende farmaceutiche Uno dei pochi punti luminosi in Pfizers rapporto guadagni Q3 è stato companys continuato forza nei mercati emergenti. I drugmakers essenziali ricavi Salute, per esempio, sono aumentati del 9 anno su anno nel terzo trimestre nei mercati emergenti. Per quanto riguarda Gilead, questo blue-chip biotech deriva circa 7 delle sue vendite totali antivirali dai mercati globali al di fuori dell'Europa e del Giappone. Quel numero potrebbe crescere notevolmente se i tassi di cambio sono rimasti stabili e il TPP è stata ratificata. Tuttavia, questo scenario di crescita roseo ora sembra essere fuori dal tavolo. Il grande problema quadro è che un dollaro in aumento derivante da politiche commerciali isolazioniste sta per essere dannoso per i margini di profitto delle aziende farmaceutiche statunitensi. Motivo n ° 3: Obamacare è ora in pericolo con i repubblicani prendendo il controllo di entrambe le camere del Congresso, Trump ha ora la potenza di fuoco politico - e probabilmente, il mandato - di smantellare l'Affordable Care Act, o Obamacare. Sia che d'accordo con Obamacare o no, questo gioiello della corona Obama presidenza ha coinciso con una manifestazione senza precedenti tra le scorte biofarmaceutiche nel suo complesso, mostrati dal 200 aumento del Ishares Nasdaq Biotechnology (NASDAQ: IBB): Per mettere questo drammatico aumento nel contesto , la biotecnologia ishares Nasdaq era in realtà in calo di oltre il 6 sin dal suo inizio fino a quando la legge diventerà ACA il 23 marzo 2010: un messaggio da portare a casa un Donald Trump presidenza, insieme a un Congresso repubblicano, può portare al disastro per le aziende farmaceutiche statunitensi che hanno beneficiato di tassi di scambio favorevoli e da una copertura assicurativa più ampia che era parte integrante di Obamacare nel corso degli ultimi sei anni. Dite quello che volete su Obama, ma non c'è nessun dubbio che l'industria farmaceutica è fiorito sotto la sua amministrazione, grazie in gran parte alla Obamacare. Per essere onesti, una amministrazione Trump può tentare di affrontare le questioni fiscali in sospeso che hanno spinto le aziende come Pfizer di chiedere asilo all'estero, negli ultimi tempi. Anche così, questi mal di testa fiscali sono problemi minori rispetto ai potenziali venti contrari che potrebbe essere sollevato da nixing il TPP e un dollaro forte. Ecco perché ho intenzione di rimanere cauti con questa industria per il momento - cioè fino Trumps politiche attuali prendono forma. George Budwell possiede azioni di iShares Nasdaq Biotechnology Index e Pfizer. Il Motley Fool possiede azioni di e raccomanda Gilead Sciences. Prova uno qualsiasi dei nostri servizi di newsletter Foolish gratuitamente per 30 giorni. Noi Fools potrebbe non tutti tenere le stesse opinioni, ma tutti noi crediamo che considerando una vasta gamma di intuizioni ci rende migliori investitori. La Motley Fool ha una politica di divulgazione.